經(jīng)歷了長達(dá)半年的下跌，尿素終于等來了久違的連續(xù)上漲。在久跌之后，大家還未在低迷的氣氛中緩過神來，廠家的漲價(jià)和經(jīng)銷商的拿貨都顯得小心翼翼。難道這次尿素漲價(jià)是真的嗎？

——新增產(chǎn)能沒有轉(zhuǎn)化為產(chǎn)量。雖然去年下半年以來，有大量的尿素新增產(chǎn)能投產(chǎn)，但統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~4月國內(nèi)尿素產(chǎn)量2339萬噸，比去年同期減少0.23%，說明在尿素價(jià)格持續(xù)下行的情況下，虧損的企業(yè)增多，通過產(chǎn)能的置換（小企業(yè)的停產(chǎn)）、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)化（合成氨和甲醇(2661, 95.00, 3.70%)），使尿素產(chǎn)能的增加并沒有轉(zhuǎn)化成為產(chǎn)量的增加。從全局來看是減少了供應(yīng)，從而為目前尿素價(jià)格的上漲奠定了條件。

——出口和市場需求有增長。從需求看，高氮肥中，尿素形成對(duì)氯化銨的替代，造成了氯化銨罕見的歷史低迷（當(dāng)然氯化銨的低迷不僅僅是這一個(gè)原因），側(cè)面證實(shí)了尿素農(nóng)業(yè)用量的上升。

還有一個(gè)可以用數(shù)據(jù)來說明的需求增長來源于出口，今年1~4月份中國尿素出口327萬噸比去年同期多出220萬噸，預(yù)計(jì)5~6月份的出口量比去年同期仍然會(huì)保持著較大的增長，1~6月份出口的增量至少在300萬噸以上，相當(dāng)于國內(nèi)半個(gè)月以上的產(chǎn)量，從而大大緩解了國內(nèi)供大于求的壓力。

實(shí)際上，正是在以上兩個(gè)因素的作用下，國內(nèi)尿素已經(jīng)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面。但在前期持續(xù)下跌的陰影下，真實(shí)的供求關(guān)系一再被掩蓋，在目前剛性需求釋放的情況下，尿素的漲價(jià)也就成為必然。

當(dāng)前尿素的看點(diǎn)是出口窗口期后的價(jià)格走勢，近兩年國外市場通過做空中國尿素大獲成功，尤其是印度采取不定量的招標(biāo)方式打壓中國價(jià)格，造成了國內(nèi)外市場的循環(huán)下跌。筆者大膽預(yù)測，今年出口窗口期后，國外市場的做空策略會(huì)失敗。

分析多年的中國尿素出口，筆者認(rèn)為國外市場對(duì)國內(nèi)市場的作用要么是落井下石，要么是錦上添花，從來就會(huì)出現(xiàn)雪中送炭的局面！國內(nèi)尿素的價(jià)格筑底了，那么出口就會(huì)拉動(dòng)國內(nèi)價(jià)格；國內(nèi)尿素的價(jià)格沒筑底，那么出口就會(huì)推進(jìn)國內(nèi)價(jià)格的下跌。

目前國內(nèi)尿素庫存很低是不爭的事實(shí)，我們無法想象在中國的6、7月份傳統(tǒng)用尿素旺季，區(qū)區(qū)的兩個(gè)月產(chǎn)量不能被消化（即使高氮肥已經(jīng)透支了尿素的消費(fèi)），因此國內(nèi)的剛性需求足以支撐國內(nèi)6、7月份的價(jià)格。在國內(nèi)價(jià)格有支撐的情況下，似一盤散沙的中國出口企業(yè)對(duì)外談判就有了底氣，價(jià)格就不會(huì)松動(dòng)，從而逼迫國外市場接受中國價(jià)格，形成錦上添花的漲價(jià)循環(huán)。

支撐這個(gè)判斷的另外兩個(gè)理由是尿素港口的低庫存和價(jià)格處于歷史低位。前兩年的大量提前集港造成了國外買家做空中國市場屢屢得手。今年目前尿素的港存量不到去年的一半，雖不至于奇貨可居，但相互殘殺的局面預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)。尿素價(jià)格低位同樣會(huì)造成其他國外尿素生產(chǎn)的低利潤或者關(guān)停，使得國外市場上供應(yīng)量減少，奠定出口窗口期后的漲價(jià)循環(huán)。

假如上述對(duì)出口的預(yù)測準(zhǔn)確，那么就可以認(rèn)為這次尿素的漲價(jià)是真的，并且就有可持續(xù)性。